l'entorn financer ni comprèn ni aposta per la innovació en les empreses

"A Espanya l'entorn financer ni comprèn ni aposta per la innovació en les empreses" 2015.12.15  JUAN FERRARI Jorge Barrero, director general de la Fundació Cotec, diu que la crisi ha frenat la R + D + I a Espanya. Falta voluntat política i que els empresaris espanyols entenguin la innovació com a "element clau de creixement", insisteix que la crisi ha frenat la R + D + I a Espanya, però que hi ha problemes de fons que cal resoldre.

Per què l'empresa espanyola està tan lluny dels seus competidors en investigació?
Hi ha factors conjunturals, com la intensitat de la crisi, però també altres de caràcter estructural: un teixit productiu amb activitats intensives en mà d'obra, però no en coneixement; sectors poc internacionalitzats; reduïda grandària empresarial que dificulta les activitats internes de R + D; l'absència d'un entorn financer que comprengui i aposti per la innovació ... Són barreres que cal enderrocar.

¿Què opina que Espanya hagi rebaixat al 2% l'objectiu de la UE d'invertir en R + D el 3% del PIB per al 2020?
Necessitem voluntat política i que els empresaris interioritzin la necessitat d'incorporar la innovació com a element clau de creixement. I la Fundació Cotec treballa perquè aquestes dues condicions es donin. Està bé marcar-se objectius, però més important que arribar a una xifra és mantenir una tendència de creixement que permeti, almenys, mantenir les capacitats científiques i tecnològiques.

En la crisi les persones que treballen en R + D s'han reduït un 10%, i les empreses amb activitats de recerca i desenvolupament, un 32%.

És compatible aquesta rebaixa amb augmentar la indústria a un 20% del PIB?
No sabem quines són les hipòtesis del Govern per plantejar aquests objectius ... Però si parlem de xifres, em remeto a les últimes de l'INE, francament negatives: 6 anys seguits de retrocés en l'esforç privat en R + D i 4 anys en la despesa pública, el que constitueix un cas inèdit en la Unió Europea.

Quines polítiques demanen als partits polítics per augmentar la investigació? Les polítiques són relativament fàcils d'implementar i és senzill obtenir amb elles els resultats esperats. Només requereixen l'aportació regular de fons durant períodes prou llargs perquè els investigadors puguin desenvolupar-se i competir en un entorn global regit per l'excel·lència científica. A Espanya, l'augment de fons en la dècada prèvia a la crisi ens ha situat entre les 10 primeres potències científiques a nivell mundial.

Més complexes són les polítiques per elevar el nivell d'innovació d'un país, perquè amb elles s'ha d'aconseguir la implicació de molts agents, la seva col·laboració, i la convergència d'interessos per resoldre els reptes econòmics i socials als quals ens enfrontem.

Les pimes, algunes molt actives en R + D, què necessiten?
Són un grup molt heterogeni amb necessitats diferents segons la seva grandària, sector i capacitat tecnològica.

Considera que hi ha ineficàcia o solapament en la investigació pública a Espanya?
En tots els sistemes hi ha ineficàcies. A Espanya la majoria estan associades a la rigidesa burocràtica, però amb els recursos que s'han dedicat i gairebé sense cultura ni tradició científica,
Espanya ha aconseguit una producció científica notable i institucions i grups excel·lents. Molt més ineficient és la transferència d'aquests resultats al sector productiu

Exoficial de la CIA: "Turquía está fuera de control"

Turquía persigue sus propios intereses sin tener en consideración la opinión de Washington, opina Larry Johnson, exfuncionario del Departamento de Estado y de la CIA, en una entrevista con RT.
 EE.UU. ha comenzado a retirar sus aviones de combate F-15 Strike Eagles de la Fuerza Aérea que fueron desplegados en la base aérea de Incirlik, en el sur de Turquía. Las aeronaves fueron enviadas a la base el pasado 6 de noviembre con el fin de proveer estabilidad a la región y luchar contra el Estado Islámico. Sin embargo, ahora el Pentágono decidió su retiro.
“
Turquía está manifestando su apoyo al EI y demuestra que no piensa dedicarse a su destrucción”
 En su entrevista concedida a RT, el exfuncionario del Departamento de Estado y de la CIA, indicó que Turquía presionó a EE.UU. para que retirara los aviones, que son capaces de ayudar a las fuerzas que luchan en tierra contra la organización terrorista. "En todo este asunto el peor actor que activa al Estado Islámico es el Gobierno turco. Nuevamente, Turquía está manifestando su apoyo al EI y demuestra que no piensa dedicarse a su destrucción", precisa el político.
 "Los turcos creen que no es necesario prestar atención a EE.UU. No les impondrán ninguna sanción por ignorarlos", afirma Johnson y agrega que "tienen sus propios intereses que persiguen independientemente de lo que quiera Washington".
 Asimismo, el político asegura que "Turquía apoya deliberadamente a los islamistas. Fue una provocación contra los rusos cuando derribaron su avión sin ningún aviso adecuado". Finalmente, Johnson sostiene que "Turquía está fuera de control y que alguna nación tendrá que controlarla

Las sicavs se plantean emigrar a Luxemburgo si los partidos cumplen sus amenazas

Los cinco grandes partidos prometen meter mano a las sicavs en sus programas electorales, y ellas ya están buscando alternativas fuera de España por si el nuevo Gobierno pasa de la teoría a la práctica

Empezar a hacer las maletas no es mala idea. Por si acaso. Es lo que debieron pensar las sociedades de inversión de capital variable (sicavs) cuando se pusieron las gafas para echar un ojo a los programas electorales de cada partido. “Se ciernen nubarrones sobre las sicavs”, reconocía el responsable de planificación patrimonial de Andbank en una charla organizada por el Consejo General de Economistas. Fernando Estévez Olleros lamenta los “ataques recurrentes” por parte de formaciones que saben utilizar muy bien un tema tan polémico como este en fechas electorales. “Es normal que este tipo de medidas se anuncien".

Una de las más sonadas es la del PP. En su afán por garantizar que estas sociedades se usen como instrumentos de inversión colectiva y nada más, exigirá que solo puedan computar como accionistas los que tengan una participación superior al 0,55%. Quiere acabar así con los famosos 'mariachis' de los que se rodea un único accionista que controla más del 90% del capital. Todas las sicavs necesitan contar al menos con 100 accionistas, un capital mínimo de 2,4 millones de euros y la autorización de la CNMV. No solo es Rajoy. Los demás partidos también amenazan con meter mano a este vehículo, lo que "hace pensar en alternativas" fuera de España. Como Luxemburgo.

Quedarse como están es lo mejor que les puede pasar a las sicav, algo que parece poco probable si los grupos políticos cumplen sus programas electorales

“Si hubiese una normativa que perjudicase a las sicavs en España, podríamos plantearnos alternativas en Luxemburgo”, zanja el portavoz de la banca andorrana. Estas sociedades están más inquietas que nunca desde que las principales formaciones pusieron el foco en ellas. Quedarse como están es lo mejor que les puede pasar, algo que parece poco probable a no ser que el nuevo Gobierno olvide sus promesas electorales en esta materia. Andbank confía en que los 'retoques' no lleguen hasta el final de la legislatura. Eso si llegan.

Navarra, un aviso a navegantes

Otros sí han cumplido sus amenazas, como Podemos en Navarra. El partido de Pablo Iglesias dinamitó la fiscalidad de las sicavs como ensayo de su programa electoral. Allí gobierna junto a Geroa Bai, Izquierda Ezquerra (IE) y EH Bildu, una coalición que dio a estas sociedades donde más les duele al dejarlassin tipo único de tributación del 1%. Fijó además más impuestos para las grandes empresas (del 25% al 28%) como muestra de su discurso hostil contra los ricos.

Las sicavs tributan al 1% hasta que los accionistas sacan el dinero o perciben dividendos, momento a partir del cual pasan a tributar al 21% para plusvalías inferiores a 6.000 euros, al 25% entre 6.000 y 24.000 y al 27% las superiores a 24.000. Mientras que el PP apuesta por regular la participación mínima, el PSOE, Podemos y Unidad Popular-IU proponen limitar la participación máxima de cada inversor.

Los partidos de izquierdas proponen limitar la participación máxima de cada inversor

Pedro Sánchez quiere fijar un periodo máximo de permanencia de las plusvalías acumuladas sin tributar, una medida que comparte Pablo Iglesias. Ambos también se ponen de acuerdo en devolver las competencias de supervisión a la Agencia Tributaria, al igual que Albert Rivera. El líder de Ciudadanos promete promover la apertura de las sicavs a todos los ciudadanos y no solo a las grandes fortunas.

Está por ver si los programas electorales se convierten en papel mojado. Hasta entonces, las sicavs seguirán mordiéndose las uñas sin que llegue a cundir el pánico. Siempre quedará Luxemburgo.

El Ministerio de Interior de España podría haber manipulado los datos de las últimas elecciones

Los investigadores del caso concluyeron que, al menos, uno de los tres funcionarios supuestamente implicados en el escándalo habría cambiado los pliegos de condiciones de las licitaciones para favorecer a la empresa tecnológica Base 100, en la que trabaja uno de sus familiares en primer grado y en la que podría tener intereses comerciales, según el documento citado por ‘El Confidencial’.

Ese funcionario responde a las iniciales L.F.P.G. y, hasta el pasado mayo, era vocal asesor de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (TIC) en la Subdirección General de Política Interior y Procesos Electorales del ministerio, desde donde podía influir en la redacción de los pliegos y orientar la selección de las compañías candidatas.

Una supuesta trama corrupta en el Ministerio del Interior de España habría amañado la adjudicación del contrato para la gestión de datos de las elecciones europeas de 2014 y las autonómicas y las municipales del pasado mes de mayo, recoge un informe que la Policía Nacional y la Guardia Civil han enviado a la Fiscalía General del Estado.

El escándalo se desató cuando se supo que el principal acusado había enviado información privilegiada a la multinacional francesa de servicios tecnológicos Atos sobre los requisitos que debían cumplir las compañías que quisieran optar al contrato del Ministerios del Interior para el recuento de las elecciones generales. Su objetivo era que esa compañía llegara a una alianza con Base 100, de menor tamaño, para concurrir a la licitación de manera conjunta.

Este fraude se detectó a tiempo y los pliegos se redactaron de nuevo, pero la trama sí habría influido en el concurso para el recuento de las elecciones europeas de 2014 y los comicios municipales y autonómicos de mayo de 2015, en los que se detectaron irregularidades técnicas después del cierre de los colegios electorales.

Fuente: https://actualidad.rt.com/actualidad/186490-espana-corrupcion-ministerio-interior-adjudicacion-elecciones

Carta a Rajoy

Rajoy, donde vas?, estás desorientado, no das una de derechas, quieres mantenerte en el poder cueste lo que cueste, (igual que Duran i LLeida), se te acaba el tiempo para continuar gobernando este país que has destrozado en cuatro años, doblando la deuda cuando te ofrecieron una quita del 50% pasando de 500.000.000.000 a 250.000.000.000. de € aún piensas que Podemos, o PSOE te ayudarán a ser presidente?, soñar es gratis, y si quieres continua soñando, pues es eso, un sueño del que pronto te despertarás.

No llores por si pierdes a Catalunya porque tú eres responsable de que se marchen, sin dialogar, intentando arruinarla, maniatarla suprimiendo todas las leyes aprobadas por el parlament catalán para que no puedan gobernar. Tus excusas, independencia, idioma diferente.,, que más dá, todo vale para eliminar una cultura milenaria.

Preguntate que te han hecho los catalanes a tí y tu familia para maltractarles así?.

¿porqué quieres suprimirles su idioma si cuando más se sepan mejor para las industrias españolas, ya que podrán exportar más y no dependerán del comercio interior, que ya por si es precario y sus expectativas son ir a menos?

Maltratas a los catalanes que son los que soportan la cuarta parte de los ingresos que recauda tu gobierno si los eliminas "tu España se hunde con ellos", en cambio, si se independizan piensa que podrán ayudarte a subir 'tu país' eso sí no como tu lo vés ahora, sino uno nuevo, con una constitución acorde al siglo XXl y a los tiempos que corren hoy en día.

Si no sigues estos consejos, tu españa será destruida por tu ego para satisfacer a una pequeña ñelite a la que tu te debes.

España rompe con su pasado

Los españoles vamos a dar la bienvenida a 2016 sin saber qué gobierno nos espera: si Mariano Rajoy conseguirá repetir mandato, o si será una coalición de izquierdas liderada por el PSOE, o si tendremos que volver a las urnas el próximo mes de mayo. Son nada menos que tres escenarios, todos ellos sumamente complejos de construir, los que se abren después de un 20-D en el que la única certeza es que este país ha roto con su pasado.

"Será necesario hablar mucho, dialogar más y llegar a acuerdos", dijo Rajoy asomado al balcón de Génova. El puñetazo se lo han dado esta vez los tres millones de electores que le han dado la espalda al PP. Pero no hay que minimizar su triunfo: a pesar de los escándalos de corrupción y de los recortes de la crisis, sigue siendo la fuerza más votada, y si bien sus 123 escaños son insuficientes para gobernar, resultan una fortaleza casi inexpugnable para quienes aspiren a tejer un gobierno alternativo. Además, se ha asegurado la mayoría absoluta en el Senado, otro hándicap no menor para sus rivales. Cuenta con la abstención de los 40 diputados con los que Ciudadanos se estrena en el Congreso, pero necesitaría también la abstención del PSOE para formar gobierno. Su voluntad, pues, de lograr un 'gobierno estable' parece difícilmente alcanzable. La mayoría absoluta y sorda de la que ha disfrutado en estos cuatro años hace que sea muy difícil reconstruir puentes con otras fuerzas. Difícil, sí, pero no imposible. Los seis diputados del PNV se han convertido ya en un inesperado objeto de deseo, y no sólo por los conservadores.

Con 69 diputados, Podemos entra en el Parlamento con la fuerza de un ciclón. Es cierto que no ha conseguido su sueño de adelantar al PSOE -ni siquiera en votos-, pero la gesta de Pablo Iglesias y la formación morada va a estudiarse en los manuales de política de todo el continente. En coalición se han aupado como sorprendente primera fuerza en Cataluña y segunda en País Vasco, Madrid, Valencia, Navarra, Baleares y Galicia. En sus manos está un posible gobierno de izquierdas, si Rajoy fracasa en su empeño. Por eso resultó curioso escuchar a Iglesias la misma noche electoral anunciar que los cambios constitucionales que propone la formación morada eran 'irrenunciables'. ¿Líneas rojas para empezar a hablar? ¿Ya? Como gesto hacia Cataluña es comprensible, pero los resultados del PP hacen aritméticamente imposible cualquier cambio constitucional que no cuente con su apoyo.

Para el socialismo, los 90 escaños que ha conseguido este 20D suponen una decepción mayúscula, suavizada por el hecho de que las expectativas, durante la campaña, fueron aún peores. El PSOE pierde un millón y medio de votantes, queda relegado a cuarta fuerza en Madrid y tercera en Cataluña, pero gana de nuevo en Andalucía y, paradojas del nuevo parlamento, Pedro Sánchez podría ser presidente del gobierno casi por carambola. Eso le salva -de momento- de los enemigos internos, pero le coloca entre la espada y la pared. Hay un PSOE dispuesto a formar un frente de izquierdas a cualquier precio, y otro PSOE alérgico a Podemos que aceptará como mal menor permitir un nuevo gobierno popular. Además, arreciarán las presiones -sobre todo externas- para rizar el rizo y apuntar a una gran coalición con el PP, al estilo alemán, invocando la inestabilidad que tanto pánico despierta en los mercados financieros.

Hablando del IBEX-35: Albert Rivera se pasó toda la campaña desmintiendo que Ciudadanos fuera un producto prefabricado por los poderes económicos, asustados ante la emergencia de Podemos. Fueron perdiendo fuelle en campaña, y ahora son víctimas de las expectativas que despertaron en los sondeos. Sus 40 diputados saben fracaso, pero ser la cuarta fuerza en este impredecible y nuevo escenario político no es cualquier cosa.

Todos los escenarios necesitarán tiempo para cuajar, así que los focos vuelven ahora a apuntar hacia Cataluña. En los próximos días tendrá que resolverse la situación de ingobernabilidad: o bien la CUP cede y permite la investidura de Mas, o se convocan nuevas elecciones. El triunfo de EnComú / Podem (12 diputados) y de ERC (9), junto al batacazo de Convergencia, que pierde la mitad de los escaños y queda relegada a cuarta fuerza, hace que la operación "Salvar al Soldado Mas" sea perentoria.

Pero nada está escrito. Se busca presidente. En España. Y en Cataluña. Bienvenidos a las emociones fuertes; bienvenidos a una nueva era política.

fuente:  EL HUFFINGTON POST 

fin del petroleo en la automoción

La Cumbre de París no ha solucionado casi nada y se ha perdido una oportunidad de orientar las políticas de descarbonización a la competencia, la eficiencia y menores costes para el consumidor.

Hace ya años que explico que el monopolio del petróleo en el sector del automóvil se ha acabado.

El 75% aproximado del uso del petróleo a nivel global es para transporte. Los avances tecnológicos han llevado a que hoy, a pesar del aumento de la clase media global, y del parque de vehículos, la demanda de crudo para transportehaya aumentado muy por debajo del PIB nominal y del crecimiento de la actividad. De hecho, en EEUU, el país con mayor consumo de gasolina y gasóleo, la demanda de gasolina sigue cayendo desde los niveles de 2010. Esa tendencia es inexorable y, con toda seguridad, va a materializarse en el resto de economías.

El 75% aproximado del uso del petróleo a nivel global es para transporte. Los avances tecnológicos han llevado a que hoy, a pesar del aumento de la clase media global, y del parque de vehículos, la demanda de crudo para transportehaya aumentado muy por debajo del PIB nominal y del crecimiento de la actividad. De hecho, en EEUU, el país con mayor consumo de gasolina y gasóleo, la demanda de gasolina sigue cayendo desde los niveles de 2010. Esa tendencia es inexorable y, con toda seguridad, va a materializarse en el resto de economías.

Es un error típico de los agoreros pensar que los países emergentes van a converger en consumo de energía primaria y gasolinas a los niveles de EEUU. De hecho, la eficiencia sigue erosionando la demanda potencial.

No solo tenemos un parque de vehículos híbridos, de gas natural, eléctricos, de hidrógeno creciente, sino que a medida que la tecnología avanza y los ingenieros encuentran nuevas oportunidades, son opciones cada día más competitivas. ¿Se ralentiza esa tendencia por el crudo barato? No. Es imparable. Ford anunciaba recientemente que en unos años el 40% de su flota tendrá modelos eléctricos.

La era dorada del refino hace mucho que terminó, a pesar de repuntes puntuales, y la sobrecapacidad supera los 6 millones de barriles al día

Lo comentaba recientemente con ejecutivos de empresas petroleras. La era dorada del refino hace mucho que terminó, a pesar de repuntes puntuales, y la sobrecapacidad supera los seis millones de barriles al día.

El sector de aviación y marítimo también está avanzando, aunque lentamente. Los combustibles sintéticos, aviones solares y uso de energías alternativas son aún poco más que experimentos, pero no nos dejemos engañar por mensajes de 'irrelevancia'.

Cada año, la eficiencia y la sustitución tecnológica erosionan hasta un 20% de la demanda potencial de crudo, según Adam Sieminski, de la IEA. La oferta y la diversificación hacen que esa transición se acelere. ¿Por qué? Igual que el sector petrolero sigue produciendo a nivel récord a pesar de que baje el precio del crudo a 40 dólares el barril, porque las inversiones están hechas y se busca aumentar cuota de mercado y preservar caja, los sectores tecnológicos que lideran la sustitución hacen lo mismo. Las inversiones están hechas, la tecnología está en marcha, y buscan, como los productores, aumentar cuota de mercado y generar caja.

Es lo que llamamos “la banda ancha energética” en 'La Madre de Todas las Batallas' (Deusto). Los líderes de la vieja economía piensan que los competidores se van a retirar de la carrera porque bajen los precios. Tal vez tenga un efecto a muy corto plazo, pero la oportunidad se acelera.

Un estudio de la American Public Transportation Association de 2011 comentaba que el aumento del precio de la gasolina no tenía impacto en el consumo, pero la tecnología sí. El problema es que los estados reciben ingentes cantidades de impuestos por hidrocarburos, que suponen hasta el 60% del precio final. Ante el cambio tecnológico y la eficiencia, el riesgo es que se intente compensar la pérdida de ingresos fiscales con impuestos que ralentizan el cambio y hacen que el consumidor no perciba la ventaja de la banda ancha energética.

Las aerolíneas se han beneficiado de los bajos precios del crudo, pero su política de coberturas ha hecho que esa ventaja se haya reducido muy por debajo de lo estimado. Ese problema, que ya ocurrió en el pasado, hace que la transición hacia modelos más eficientes energéticamente sea imparable.

Todos los estudios estiman que la demanda de crudo continuará creciendo a pesar de que pierda peso en la matriz energética. Puedo estar equivocado, pero creo que antes de lo que pensamos veremos que dicha demanda simplemente se estanca, como ocurrió con el carbón, y la capacidad excedentaria se convierte en estructural.

Puede que me equivoque, pero estoy convencido de que en 2030 la utilización de crudo en transporte se habrá reducido de un 75% a menos del 50%.

En nuestro libro comentamos que “nunca apuestes contra un ingeniero”. Que el crudo sea la principal fuente de energía para transporte no es una realidad inamovible, es una anomalía que irá desapareciendo gradualmente. Con competencia y con tecnología. Pero solo si es competitiva y a mejor precio.

inversiones a ESPAÑA después de las elecciones generales

Unos resultados tan complicados como los de ayer no dejan mucha claridad para el escenario macroeconómico y tampoco para el inversor. Por un lado, queda claro que la inmensa mayoría de los españoles ha votado por la moderación, el centro y la estabilidad. El populismo radical no suma más escaños que el segundo partido, PSOE. El ciudadano español ha valorado la recuperación y la gestión, aunque haya castigado casos puntuales de corrupción, y apuesta por mantener una economía abierta y libre mercado. Sin embargo, el proceso de pactos será complejo y el riesgo de una coalición de perdedores con todos los radicales forzando un proceso constituyente y todo tipo de cambios extremos no es pequeño.

Para el escenario macroeconómico el principal riesgo se encuentra fundamentalmente en el frenazo de la inversión financiera directa y, con él, la creación de empleo.
El mejor escenario sería una coalición de estabilidad como en Alemania, pero la probabilidad es muy baja.

El impacto de un escenario de difícil gobernabilidad y de parón de inversiones se ha cifrado, según varios bancos de inversión, en un 0,5-0,7% del PIB y ninguna creación de empleo si se deroga la reforma laboral y se aumenta la rigidez del mercado laboral. Algunos análisis van más lejos y estiman una destrucción de 300.000 empleos si se lleva a cabo un cambio completo del Estatuto de los Trabajadores y un aumento de impuestos a las empresas como los anunciados por algunas formaciones. El escenario más negativo llevaría a un 1% de impacto sobre el PIB potencial.

Si se confirma un proceso de ruptura del marco constitucional de un pacto de perdedores no podemos esperar que la inversión aumente durante meses después de tres años consecutivos de crecimiento. 

Así que la principal tarea debe ser garantizar una coalición de estabilidad y crecimiento, porque un proceso constituyente, con cambios radicales en la ley laboral, en la regulación y los sectores estratégicos, puede ser muy negativo, y que esas estimaciones de impacto sean mayores a lo temido.

El riesgo no lo va a certificar una prima de riesgo en la que la política del Banco Central Europeo puede enmascarar el verdadero apetito del inversor. En lo que se verá es en la cifra de inversión directa y de creación de empleo.

Analicemos, aparte, el riesgo para el ahorrador y el inversor minoritario. Prácticamente un 35% de los beneficios del Ibex dependen del BOE y, por lo tanto, el riesgo político siempre ha afectado a la bolsa. 

El Ibex ha caído una media del 2,3% en las últimas siete ocasiones en que se han dado elecciones generales. Las caídas llegaron al 5% en casos de cambios percibidos como “rupturistas” o de pactos. Por lo tanto, el 20-D no es necesariamente lo que se llama un “catalizador” en el mercado. Un evento que genera una reacción inversora. El problema fundamental es la configuración de pactos y coaliciones, de una opción real de gobierno que mantenga la estabilidad y fortaleza a las instituciones.

En las ocasiones previas, el día después de las elecciones ha sido una combinación de caídas moderadas o agresivas y sólo una vez, con Felipe González cuando ganó sus terceras elecciones, subió la bolsa. Claramente lo que el Ibex 35 necesita en media es estabilidad. Tal vez esta ocasión sea distinta, ya que llevamos meses de incertidumbre y los inversores han estado evitando España ante las elecciones catalanas o regionales. 

Lo que importa es la tendencia, la estabilidad y su impacto en los datos macroeconómicos y los beneficios empresariales a medio plazo. De darse unempuje intervencionista, sufre el atractivo para el inversor tanto del país como de sus empresas. 

Pero el inversor debe mirar, como llevamos explicando todo el año, más allá de la política y el banco central -fiarlo todo al BCE ha sido el gran error inversor de 2015-. Ya explicábamos en julio las oportunidades y retos de un Ibex impactado por la incertidumbre griega, brasileña y política. A pesar de todo ello, varios valores han alcanzado máximos históricos y se han comportado mucho mejor que sus comparables. Los menos expuestos a ciclos agresivos. 

Debemos entender que el Ibex no se ha hecho mucho más barato. Fundamentalmente ha perdido la prima sobre otros índices que disfrutaba. Un riesgo evidente que también viene de los mensajes anti-todo de algunos partidos de cara a las elecciones. Dicho riesgo ha llevado a que un índice, que cotizaba más caro por expectativas sólidas de crecimiento, reestructuraciones bien hechas y una política general de reducción de endeudamiento, haya perdido esa ventaja.

Lo que importa es la tendencia, la estabilidad y su impacto en los datos macroeconómicos y los beneficios empresariales a medio plazo

El inversor minoritario deberá buscar valores muy específicos con la combinación de mínimo riesgo político, retorno sobre el capital empleado creciente y máxima identificación de objetivos entre inversores y gestores de la compañía. 

Me da la sensación de que pasará un tiempo antes de que los inversores tengan la confianza para invertir intensamente en un país en el que los pactos van a ser tan importantes y donde varios partidos, que serán claves para la gobernabilidad, han hecho tantas promesas rupturistas y con un impacto potencial enorme en la decisión de invertir y el plazo al que se lleva a cabo.

¿Exagerar? ¿De verdad alguno de vds invertirían a largo plazo y creando empleo con un escenario de ruptura de reformas, cambios constitucionales e incluso ruptura de país?

En España hemos vivido un proceso de recuperación que ha sido alabado por la comunidad internacional y los principales organismos. Ahora no podemos poner palos a las ruedas pensando que los inversores se tendrán que aguantar. Simplemente irán a otro país. No es una casualidad que los principales países inversores del mundo, EEUU, China, Japón, Gran Bretaña, Singapur, sean a su vez países líderes en atracción de capital. Nadie regala nada. 

8M han votat fer referendum a Catalunya

Domènech: "Vuit milions han votat a favor del referèndum de Catalunya"  Xavier Domènech, amb un somriure d'orella a orella. | B.F.   per Bernat Ferrer 21 de Desembre 2015 a les 11.56 h El guanyador a Catalunya de les eleccions espanyoles d'ahir diumenge, el cap de llista d'En Comú Podem (ECP) Xavier Domènech, ha marcat clarament aquest dilluns quines seran les dues condicions essencials que posaran al PSOE per contribuir a formar govern a Madrid: inici d'un procés constituent estatal i referèndum d'autodeterminació. "Si no entrem en temps constituents i assumim la pluralitat de propostes, no hi haurà majories", ha assegurat d'una banda. I, de l'altra, hi ha afegit: "El conjunt de candidatures de sobiranies -a Catalunya, al País Valencià, a Galícia...- ha fet que vuit milions de persones hagin votat a favor del dret a decidir, a favor del referèndum de Catalunya."  "Només hi ha una solució possible per al debat català, i es diu referèndum. Es pot acceptar ara o demà, però s'haurà d'acceptar", ha emfasitzat, entenent la consulta com la "solució política" a la situació que es viu a Catalunya des del 2012. I és que, des del seu punt de vista, abans de parlar de possibles governs alternatius als de Mariano Rajoy creu que cal "constatar que el resultat dóna una majoria social a favor del canvi a favor de drets socials, de la democràcia, en contra de la plaga de la corrupció, i una majoria social a favor de rediscutir allò que semblava tancat en les últimes dècades. Més que un debat sobre el govern, només hi haurà estabilitat si assumim que ens trobem davant de temps constituents. És el moment d'assumir que des el 2008 s'han mogut plaques tectòniques". En Comú Podem, doncs, ensenya les dents. L'alternància per l'alternància ja no és vàlida. "Hem vingut a fer coses diferents", ha sentenciat. I, perquè siguin diferents, ha avisat: "Necessitem majories àmplies que s'agrupen a l'entorn de dos grans eixos: recuperació dels drets social i l'acceptació real del referèndum a Catalunya. Aquests eixos són els que agrupen majories àmplies." Per aquest motiu, ha insistit en què cal canviar l'article 135 de la Constitució espanyola i "un referèndum perquè Catalunya pugui decidir quin és el seu encaix, o no, en l'Estat espanyol". "Més d'hora o més tard hi haurà un procés constituent", ha sentenciat, en clara referència al PSOE. "Hem d'obrir temps constituents, hem de poder dur a terme les mesures que superin la situació d'atzucac que hem tingut. Això ara mateix es pot realitzar." "ERC: som nosaltres els que us estem esperant" Domènech també ha volgut tenir un missatge per als segons classificats d'ahir, ERC. Durant la campanya, Gabriel Rufián no havia parat de "donar la benvinguda" a ECP al procés constituent català. Ara, Domènech ha sentenciat: "Som nosaltres els que us estem esperant a vosaltres, nosaltres som la principal força de canvi." En aquesta línia, i referint-se a la investidura fallida del candidat de Junts pel Sí (JxSí) a la presidència de la Generalitat, Artur Mas, ha reclamat "un debat obert a tota la societat catalana que sigui de país, i no de poder". "El debat que hi ha ara sembla més de

Referendum: las preguntas que habria de constar

DE LAS PREGUNTAS QUE TAL VEZ CONVENDRÍA EFECTUAR A LOS CIUDADANOS ESPAÑOLES CUANTO ANTES EN REFERÉNDUM (Con respeto para todas las personas lectoras u opinantes).- Quizás debiera llevarse a cabo, y como principio, un Referéndum general para proceder después a un sereno y sensato y dialogante proceso constituyente si fuese preciso, conteniendo las siguientes 9 preguntas que devendrían en sobradamente aclaratorias, mediante un simple Si o NO: 1) Monarquía 2) Republicanismo 3) Con Autonomías 4) Sin Autonomías 5) Estado Federal 6) Con naciones, 7) Sin naciones 8) Derechos sociales asegurados 9) Posibilidad enmiendas Constitución. Las respuestas obtenidas, ayudarían enormemente a sentar nuevas bases políticas duraderas. Saludos