Por Nick Giambruno | Fuente
Pase lo que pase, confío en que la guerra con Irán será un importante viento de cola para el oro.
He aquí una visión general de cómo veo que se desarrollará el conflicto y sus principales implicaciones financieras.
- El Estrecho de Ormuz es el corredor energético más importante del mundo.
- Irán tiene ahora un control indiscutible sobre Ormuz.
- Para despojar a Irán de ese control sería necesaria una invasión terrestre exitosa y a gran escala de Irán, un país aproximadamente 40 veces más grande que Suiza.
- Es poco probable que se produzca una invasión terrestre a gran escala, e incluso si de alguna manera ocurre, es poco probable que tenga éxito.
- Por lo tanto, es probable que Irán conserve el control sobre Ormuz.
- Es probable que Estados Unidos sufra una derrota estratégica histórica, sin importar cómo intente manipularla.
- Estados Unidos ya estaba al borde de una crisis de deuda antes de la guerra con Irán.
- Es probable que los efectos directos e indirectos de la guerra con Irán empeoren esa crisis de deuda.
- Es probable que el gobierno de Estados Unidos devalúe la moneda en un intento de lidiar con el empeoramiento de sus problemas de deuda.
- Es probable que el estatus del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial se pierda en medio de una crisis de deuda, una creciente inflación y una importante derrota geopolítica.
- Como alternativa al dólar como moneda fuerte, es probable que el oro sea el principal beneficiario.
Resultado de inversión n.° 1: el dólar estadounidense perderá su posición privilegiada
“Cuando la potencia dominante del mundo que tiene la moneda de reserva mundial está sobrecargada financieramente y revela su debilidad al perder el control militar y financiero, tenga cuidado con los aliados y acreedores que pierden la confianza, la pérdida de su estatus de moneda de reserva, la venta de sus activos de deuda y el debilitamiento de su moneda, especialmente en relación con el oro” —Ray Dalio
Si bien el dólar estadounidense es actualmente la principal moneda mundial, ya estaba en una senda de inevitable devaluación y eventual colapso—incluso antes de considerar los efectos agravantes de la guerra con Irán.
La única razón por la que el gobierno estadounidense ha logrado evitar graves consecuencias de sus políticas monetarias inflacionarias es el estatus del dólar estadounidense como principal moneda de reserva del mundo, gracias al dominio militar y económico de Washington que ha prevalecido desde el final de la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, a medida que este dominio disminuya, también lo hará el poder adquisitivo del dólar.
La capacidad del gobierno de Estados Unidos para ocultar los efectos de su desenfrenada impresión de dinero mediante la descarga de billones de dólares a extranjeros está llegando a su fin.
Esa es una noticia terrible para el dólar estadounidense.
Mientras el mundo digiere la guerra de Irán y sus consecuencias, espero que veamos surgir un orden mundial multipolar y que el dólar estadounidense pierda su posición privilegiada como principal activo de reserva del mundo.
Un océano de capital podría fluir hacia el oro mientras el mundo busca una alternativa monetaria sólida al dólar estadounidense en decadencia y cualquier plan que Rusia y China estén tramando.
Por eso creo que la guerra con Irán añadirá combustible para cohetes a una importante tendencia de inversión que ya está en marcha —la remonetización del oro.
Los hidrocarburos —petróleo, carbón y gas natural—, así como el cobre, el uranio y los elementos de tierras raras, se encuentran entre los productos básicos de mayor importancia estratégica.
Resultado de inversión n.° 2: una lucha por los productos estratégicos
Es probable que la guerra con Irán haga que la importancia de controlar los insumos clave sea imposible de ignorar, y espero que eso sea optimista para las empresas con acceso a productos básicos estratégicos en jurisdicciones comerciales estables —sobre todo en Estados Unidos, luego en el hemisferio occidental y, finalmente, en aliados estadounidenses más distantes como Australia.
Las empresas que obtengan acceso a fuentes nacionales o aliadas de productos estratégicos tendrán una clara ventaja. Depender de proveedores extranjeros conlleva un riesgo político importante.
Nuevas interrupciones en el suministro de hidrocarburos y otros productos básicos estratégicos significan precios más altos. Ése es un resultado en el que creo que podemos apostar.
Por el lado de la demanda, Estados Unidos, Rusia y China probablemente pondrán aún mayor énfasis en asegurar productos básicos críticos y asegurar cadenas de suministro estables.
En resumen, creo que la guerra con Irán impulsará tanto una demanda creciente como un suministro inestable, creando un entorno volátil pero oportunista.
Mientras tanto, los precios de las materias primas están en mínimos históricos en relación con otros activos.
Es por eso que ganar exposición a empresas con materias primas estratégicas ubicadas en EE. UU. o jurisdicciones aliadas podría ser una decisión ganadora.
Conclusión
La guerra con Irán podría ser uno de los principales catalizadores que aceleren el retorno del oro al centro del sistema monetario.
Pero esto no ocurre de forma aislada.
Se desarrolla en un contexto de deuda altísima, impresión interminable de dinero, creciente conflicto geopolítico y un sistema financiero frágil que puede estar acercándose a un punto de ruptura histórico.
En otras palabras, el cambio que se avecina podría ser mucho mayor que el oro.
Una peligrosa combinación de deuda altísima, impresión interminable de dinero, conflictos geopolíticos y profundos cambios culturales y sociales se está extendiendo ahora por Occidente.
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