WSJ.- Aviso al público: la PLATA se está moviendo; la oferta limitada es inminente

 Yolanda Pérez:

📱 https://x.com/tfmetals/status/2005354927833706865?s=46

Disculpen el lenguaje, pero miren lo que publica el WSJ. Aviso al público: la PLATA se está moviendo; la oferta limitada es inminente. Tomen esto como un aviso al público: nuestras brillantes piedras favoritas se están moviendo y llegaron para quedarse. El público en general siempre es el último en enterarse, ustedes van muy por delante de la mayoría. 😉😎

🌐 La plata y su potencial de movimiento en un solo día...

Los bloqueos de límite son límites de precio diarios establecidos por las bolsas para los contratos de futuros. Cuando un contrato alcanza su movimiento máximo permitido y no se pueden realizar más operaciones, se establece un límite al alza o a la baja; si se mantiene con órdenes unilaterales, se bloquea, congelando así las operaciones de esa sesión.

Los límites varían según la materia prima y la bolsa. Los mercados del Grupo CME utilizan límites fijos en dólares, límites porcentuales y reglas de expansión. El oro y la plata tienen límites basados ​​en dólares; la plata permite movimientos más amplios debido a su mayor volatilidad. En condiciones extremas, los límites pueden expandirse o pausarse temporalmente, y las operaciones nocturnas en Globex pueden utilizar paradas de lógica de velocidad en lugar de un bloqueo duro. Los bloqueos de límite se diferencian de los interruptores automáticos: limitan el descubrimiento de precios en lugar de pausar todas las operaciones. Cuando un mercado se bloquea, la liquidez puede desaparecer, la tensión en el margen aumenta y el riesgo se desplaza hacia adelante, lo que a menudo resulta en movimientos de brecha al reanudarse la negociación.

➡️ Hablemos de los límites, en particular para la plata...

Para la plata COMEX (SI):
Los contratos de futuros tienen un límite de precio diario de aproximadamente un 10 % por encima o por debajo del precio de liquidación anterior. Ese es el umbral a partir del cual el contrato podría subir o bajar su límite y potencialmente bloquearse. Este límite del 10 % es un límite porcentual, lo que significa que el siguiente límite bloqueado cambia diariamente con los precios de liquidación.

📌 Qué significa esto para el posible próximo límite bloqueado
Utilizando cotizaciones recientes (~$77/oz):
⚪️ 10 % por encima de ~$77 ≈ ~$84,70 por onza
⚪️ 10 % por debajo de ~$77 ≈ ~$69,30 por onza
Por lo tanto, bajo las reglas normales de límites diarios:
⚪️ Si la plata sube a ~$85/oz en una sesión, podría alcanzar el siguiente límite superior y potencialmente bloquear el límite para ese día de negociación.  ⚪️ Si la plata cae hacia ~$69/oz en una sesión, podría alcanzar el siguiente límite inferior y potencialmente bloquearlo.

Los límites de precio no están sujetos a un límite permanente; aún se pueden realizar operaciones fuera de estas bandas en sesiones extendidas, pero dentro de la sesión principal, los futuros no cotizarán más allá del límite sin una expansión de la bolsa. Las bolsas pueden ampliar los límites en condiciones extremas (por ejemplo, si se alcanzan límites sucesivos), aunque esto solo ocurre a discreción de la bolsa y en raras ocasiones en mercados estresados. La plata al contado no tiene un límite formal, pero el precio al contado normalmente sigue al de los futuros; si los futuros se bloquean, puede provocar una ampliación de los diferenciales al contado y una disminución de la liquidez.

Si la plata al contado cotiza por encima de los futuros del COMEX, el mercado está en backwardation, lo cual es inusual para la plata e indica tensión en la oferta física. Normalmente, los futuros cotizan a un precio más alto que el contado para cubrir los costos de almacenamiento y financiamiento. Cuando el contado supera a los futuros, significa que la demanda física inmediata supera la oferta disponible, y los tenedores de metales exigen una prima para vender.

En esta situación, el arbitraje normal fracasa debido a la dificultad de conseguir metal, por lo que los operadores amplían los diferenciales, aumentan las primas o ofrecen cotizaciones firmes. Incluso si el precio al contado sigue subiendo, los límites de precios de futuros siguen vigentes, lo que significa que COMEX puede bloquearse mientras los precios físicos siguen subiendo. Esto demuestra que la formación de precios se está desplazando de los futuros hacia el mercado físico/OTC.

Sistémicamente, el backwardation aumenta la presión sobre el margen y la liquidez en las posiciones cortas de futuros, especialmente en los bancos de lingotes que cubren la exposición física. Cuando se mantiene, suele resolverse mediante la ampliación de los límites, la presión sobre la entrega o brechas de precios abruptas, no mediante una negociación ordenada.  ➡️ https://seekingalpha.com/article/4855832-comex-physical-silver-demand-keeps-market-backwardation?utm
➡️ https://news.bitcoin.com/silver-prices-surge-in-shanghai-amid-backwardation-signaling-tight-supply-in-china/?utm
➡️ https://www.barchart.com/futures/quotes/SI%2A0/profile?utm
➡️ https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-precious-metals/what-is-contango-and-backwardation.html?utm