Los bancos centrales de Europa están comenzando a reemplazar las reservas en dólares con el yuan

Danke! (Reuters / Thomas Peter)


A fines del año pasado, el chino Xi Jinping dijo que era hora de que la nación "tomara el centro de la escena en el mundo". China puede hacer muchas cosas para eso, incluida la promoción de la globalización , el impulso de la ayuda exterior y el desarrollo de tecnologías avanzadas. Otro paso fundamental para tomar el "centro del escenario" es estar en el centro de la economía global. Para lograr esto, China está intentando, entre otras cosas, internacionalizar su moneda.

Durante los últimos 70 años, el dólar estadounidense ha sido la moneda dominante en el mundo. Dos tercios de las reservas de divisas extranjeras asignadas por $ 6,9 billones se mantienen en dólares estadounidenses. El yuan dio un gran paso hacia una adopción internacional más amplia en 2016 cuando el FMI decidió incluirlo en la canasta de monedas que conforman el derecho especial de giro , un activo de reserva alternativo al dólar.

Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2017, poco más del 1% de las reservas de divisas se mantuvieron en yuanes, según los últimos datos del FMI . Ahora, hay indicios de que esto está a punto de aumentar.


El yuan chino tocó un máximo de dos años frente al dólar estadounidense esta semana, después de que el Bundesbank alemán dijera que incluiría el yuan en sus reservas por primera vez. "El notable desarrollo desde el punto de vista europeo en los últimos años ha sido el creciente papel internacional del renminbi en los mercados financieros mundiales", dijo Andreas Dombret, miembro del comité ejecutivo del banco central, en una conferencia en Hong Kong.(paywall). La decisión se tomó el año pasado y aún no se han realizado inversiones, ya que los preparativos aún están en proceso. El banco central francés reveló que ya tenía algunas reservas en yuan .

Como la mayoría de las reservas de los bancos centrales se mantienen en dólares, cualquier cambio a otras monedas, como el yuan, vendrá a expensas del dólar. En junio, el Banco Central Europeo anunció que había intercambiado reservas de dólares estadounidenses por valor de 500 millones de euros ($ 611 millones) en valores yuan . Este fue un pequeño cambio -el BCE tiene € 44 mil millones en reservas de divisas- pero, no obstante, refleja el creciente protagonismo de China en el sistema financiero global.

A medida que las políticas de "América Primero" de Trump empujan a los Estados Unidos fuera del centro de atención internacional, más personas esperan que China llene el vacío, incluso en finanzas mundiales. Barry Eichengreen, profesor de economía en la Universidad de California, Berkeley y experto en sistemas monetarios globales, predice que el dólar estadounidense eventualmente perderá su dominioy múltiples monedas coexistirán en pie de igualdad en los mercados internacionales. En el futuro, el dólar se verá obligado a compartir prominencia con el yuan y el euro en particular, dice.

China todavía enfrenta varios obstáculos para tener una moneda verdaderamente internacional. Los controles de capital y la falta de transparencia regulatoria hacen que las instituciones financieras sean reacias a invertir en activos chinos. Sin embargo, la semana pasada China mostró signos de que estaba relajando algunas de sus reglas utilizadas para controlar la moneda . A medida que el yuan gane más influencia y valor internacional , Pekín podría envalentonarse para abrirse aún más.


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