Los peligros de imprimir dinero: Thomas Jefferson y el pánico financiero de 1819
Por Michael Maharrey | Fuente
Parafraseando a Thomas Jefferson, la Reserva Federal y el gobierno de Estados Unidos...nos han enterrado bajo un “diluvio de papel moneda”.
Cada vez que vamos al supermercado o a la gasolinera, sufrimos las consecuencias de esta malversación monetaria. Nuestro dinero, que se deprecia rápidamente, compra cada día menos.
Los banqueros centrales y los políticos afirman estar luchando contra este monstruo inflacionario, pero la cruda realidad es que la inflación es intencional . La clase política está destruyendo su dinero como una cuestión de política.
Esto no es nada nuevo. Los funcionarios del gobierno han estado arruinando nuestro dinero para su propio beneficio desde los primeros días de la República. Lamentablemente, la mayoría de la gente no se da cuenta de lo que está sucediendo. Creen que la inflación de precios se debe a corporaciones codiciosas , a las subidas de precios de Putin o al vudú.
Como advirtió Thomas Jefferson: “ Los males de este diluvio de papel moneda no desaparecerán hasta que nuestros ciudadanos estén general y radicalmente instruidos sobre sus causas y consecuencias ” .
Mirar al pasado puede darnos información sobre el presente. Como dice el refrán, la historia no necesariamente se repite, pero a menudo rima. Teniendo esto en cuenta, la primera crisis de auge y caída de Estados Unidos a principios del siglo XIX resulta reveladora.
Durante este período, las escalofriantes advertencias de Jefferson sobre el dinero fiduciario sin control, el papel moneda, resultaron proféticas.
En una carta de 1814 a Thomas Cooper , Jefferson escribió: “ Todo lo que predijeron los enemigos de los bancos, en el principio, ahora se está cumpliendo. Ahora vamos a ser arruinados por el diluvio de papel bancario, como lo fuimos antes por el viejo papel continental ” .
Tan solo un año después, una depresión económica se apoderó de Estados Unidos, desencadenada por el pánico financiero. Esta crisis económica duró hasta 1821 y se considera en general el primer período de auge y caída de la historia de Estados Unidos.
Fue exactamente lo que Jefferson predijo.
La depresión tuvo su raíz en un problema muy conocido: la impresión excesiva de dinero.
La crisis económica se produjo poco después de la Guerra de 1812, que terminó oficialmente con la firma del Tratado de Gante el 18 de febrero de 1815. Después de la guerra, los billetes comenzaron a depreciarse rápidamente debido al aumento exponencial de la cantidad de papel en circulación.
El estatuto del Primer Banco de los Estados Unidos expiró en 1811 y no fue renovado. El Segundo Banco de los Estados Unidos (SBUS) no se creó hasta 1816. Esto dio lugar a una proliferación de bancos con estatutos estatales.
Como explicó el economista Murray Rothbard en su libro El pánico de 1819 , para financiar la guerra, el gobierno federal recurrió a estos bancos autorizados por los estados, y estos emitieron grandes cantidades de billetes de papel moneda que excedían con creces la cantidad de oro que los respaldaba.
Esto provocó que el oro se agotara de estos bancos. Para mantener el flujo de dinero, el gobierno de Estados Unidos acordó suspender los pagos en especie de los bancos estatales y la situación persistió después de terminada la guerra. Esto permitió a los bancos conceder préstamos sin tener en cuenta, o casi sin tener en cuenta, las reservas de oro para depositarlos.
Fue una fórmula para el desastre.
Jefferson lo entendió muy bien y dejó clara su opinión en su carta a Cooper.
“Soy enemigo de todos los bancos que descuentan billetes o notas por cualquier cosa que no sea moneda, pero nuestro país entero está tan fascinado con esta riqueza de Jack Lantern que no se detendrán antes de su explosión total y fatal”.
El 23 de marzo de 1815, Estados Unidos entró en un período de pánico financiero, al que siguieron varios años de depresión moderada que culminaron en una fuerte recesión económica conocida como el Pánico de 1819.
El pánico se vio exacerbado por las condiciones financieras en Europa tras las guerras napoleónicas, pero fue fundamentalmente un problema interno causado por la impresión de dinero.
Cada vez que la oferta monetaria se expande rápidamente, como sucedió durante los años de guerra, genera todo tipo de malas inversiones en la economía. La expansión del crédito impulsó la especulación inmobiliaria en Occidente, algo que probablemente no habría sucedido en un entorno monetario más sólido. El historiador George Dangerfield sostuvo que toda la economía estadounidense de posguerra se basó en un auge inmobiliario.
Como el Tesoro de Estados Unidos aceptaba pagos por tierras en forma de billetes emitidos por el Estado, los bancos estatales ayudaron a financiar este auge inmobiliario. El problema era que la mayoría de ellos carecían de suficiente dinero en metálico para respaldar sus papeles.
Después de abrir sus puertas en 1817, el Segundo Banco de los Estados Unidos (SBUS) se dedicó de lleno a expandir aún más el dinero y el crédito.
El SBUS tenía 18 sucursales. Se suponía que debían funcionar bajo la supervisión del banco principal en Filadelfia, pero la supervisión era laxa. Mientras tanto, se suponía que el SBUS debía regular los bancos estatales. Esta supervisión también era laxa
