Los ‘peores’ bancos de los test de estrés han pagado 20.000 millones en dividendos desde 2011
Los bancos europeos que sacaron peores resultados en los recientes test de estrés que publicó la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés) han sido muy generosos en los últimos años con sus accionistas. De acuerdo con un estudio que recogeFinancial Times, los diez bancos que peor parados salieron de estas pruebas han repartido desde 2011 la cifra nada despreciable de 20.000 millones de euros en dividendos.
Sólo tres bancos de los analizados, elRBS, Allied Irish Banks y Bank of Ireland, no han pagado dividendo en el período comprendido entre 2010 y 2015. Aunque en este último examen la EBA no puso un límite que demarcase el aprobado del suspenso, lo cierto es que dos terceras partes de las 51 entidades estudiadas situaron su ratio de capital de máxima calidad (CET1) por debajo del 10%, la que suele exigir el mercado, en el escenario más adverso.
Por ello, los autores del estudio -Sascha Steffen del ZEW, Viral Acharya del NYU Stern y Diane Pierrede la Universidad de Lausana- consideran que los test de estrés subestimaron el déficit de capital de las entidades, que ellos calculan hasta en 900.000 millones de euros. En ese contexto, son especialmente críticos con el pago de dividendos, que alcanzaron los 170.000 millones de euros en los cinco últimos años si se suman los 34 bancos que cotizan en Bolsa y fueron analizados.
“Permitir a los bancos infracapitalizadas pagar dividendos representa una transferencia de riqueza sustancial de los tenedores de bonos subordinados a los accionistas, que aumenta la probabilidad de que los bonistas tengan que participar en una recapitalización interna (bail in)”. “Por otra parte, en última instancia es también una transferencia de riqueza de los contribuyentes a los accionistas, ya que una ayuda de estado es posible en virtud de las nuevas normas de reestructuración”, publican los autores.
Nueve de los diez bancos más débiles en los test de estrés están en Bolsa. De ellos, Barclays es el que más dinero ha desembolsado en dividendos, con un pago total del equivalente de 6.300 millones de euros en los años analizados. La ratio del CET1 del banco británico se situó en el 7,1% en el escenario adverso de los test de estrés, frente al 11,6% que presentaba a junio.
También un fuerte desembolso deSociété Générale, de 4.700 millones de euros, mientras que incluso el italiano Monte dei Paschi di Sienallegó a pagar 164 millones de euros a sus accionistas.
No obstante, el banco más generoso con sus accionistas ha sido HSBC, que ha repartido unos 40.000 millones de euros en los últimos seis años. El gigante británico es no obstante uno de los mejor capitalizados, con una ratio CET1 del 8,76% en el escenario adverso. Por el contrario, Swedbank, uno de los bancos más sólidos con una ratio de capital del 23,05% en los test de estrés, ha pagado a sus accionistas en coronas suecas el equivalente a 7,7 millones de euros.
Sólo tres bancos de los analizados, elRBS, Allied Irish Banks y Bank of Ireland, no han pagado dividendo en el período comprendido entre 2010 y 2015. Aunque en este último examen la EBA no puso un límite que demarcase el aprobado del suspenso, lo cierto es que dos terceras partes de las 51 entidades estudiadas situaron su ratio de capital de máxima calidad (CET1) por debajo del 10%, la que suele exigir el mercado, en el escenario más adverso.
Por ello, los autores del estudio -Sascha Steffen del ZEW, Viral Acharya del NYU Stern y Diane Pierrede la Universidad de Lausana- consideran que los test de estrés subestimaron el déficit de capital de las entidades, que ellos calculan hasta en 900.000 millones de euros. En ese contexto, son especialmente críticos con el pago de dividendos, que alcanzaron los 170.000 millones de euros en los cinco últimos años si se suman los 34 bancos que cotizan en Bolsa y fueron analizados.
“Permitir a los bancos infracapitalizadas pagar dividendos representa una transferencia de riqueza sustancial de los tenedores de bonos subordinados a los accionistas, que aumenta la probabilidad de que los bonistas tengan que participar en una recapitalización interna (bail in)”. “Por otra parte, en última instancia es también una transferencia de riqueza de los contribuyentes a los accionistas, ya que una ayuda de estado es posible en virtud de las nuevas normas de reestructuración”, publican los autores.
Nueve de los diez bancos más débiles en los test de estrés están en Bolsa. De ellos, Barclays es el que más dinero ha desembolsado en dividendos, con un pago total del equivalente de 6.300 millones de euros en los años analizados. La ratio del CET1 del banco británico se situó en el 7,1% en el escenario adverso de los test de estrés, frente al 11,6% que presentaba a junio.
También un fuerte desembolso deSociété Générale, de 4.700 millones de euros, mientras que incluso el italiano Monte dei Paschi di Sienallegó a pagar 164 millones de euros a sus accionistas.
No obstante, el banco más generoso con sus accionistas ha sido HSBC, que ha repartido unos 40.000 millones de euros en los últimos seis años. El gigante británico es no obstante uno de los mejor capitalizados, con una ratio CET1 del 8,76% en el escenario adverso. Por el contrario, Swedbank, uno de los bancos más sólidos con una ratio de capital del 23,05% en los test de estrés, ha pagado a sus accionistas en coronas suecas el equivalente a 7,7 millones de euros.
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