Los banqueros centrales contra el dólar
Por SchiffGold | Fuente
Si Donald Trump se sale con la suya y los informes recientes son precisos, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell está considerando renunciar a su cargo. Aunque es extremadamente raro, Los presidentes de la Reserva Federal dimiten antes del final de su mandato No es algo del todo inaudito. Las obligaciones de Powell normalmente se extenderían hasta mayo de 2026.
Pero si abdica, Trump lo reemplazaría con una ultra paloma quien está comprometido a recortar agresivamente las tasas de interés a corto plazo, entregando el dinero barato que anhela. Esta nueva paloma aplastará al dólar, destripará a los ahorristas y hará que las tasas de interés a largo plazo suban mucho más.
Los mercados están observando de cerca a Powell y los expertos están especulando quien podría reemplazarlo en el extraordinario caso de que decida abandonar la Reserva Federal. Pero incluso si no renuncia, el resultado final de los retoques de los banqueros centrales a la economía es siempre inflacionario neto. Ya sea que estés hablando de la Reserva Federal o de la Banco de Japón, el resultado final en un plazo suficientemente largo es siempre una oferta monetaria ampliada, una crisis monetaria y un reinicio impulsado por una catástrofe económica.
Los banqueros centrales son la razón por la que el dólar se ha desplomado en cámara lenta, perdiendo más del 96% de su valor desde 1913, cuando se creó la Reserva Federal. Algunos comentaristas afirman que esto no importa, porque Los niveles de vida son mucho más altos hoy. Pero esa afirmación ignora el hecho de que la inflación siempre recompensa a los especuladores, banqueros y personas con información privilegiada mientras castiga a los ahorradores.
En la economía actual, donde las tasas de adicción son bajas, se considera que el 5% o más está en el extremo “alto”. En un mercado libre autocorregible, serían drásticamente más altos. Imponer tasas de interés bajas a la economía es como intentar mantener una pelota de playa engrasada bajo el agua, empujándola cada vez más profundamente a medida que continúa inflándose con aún más aire.
No tienes el control y nunca lo tuviste. Cuando finalmente pierdes el agarre, sale disparado de la superficie de la piscina aún más fuerte y rápido.
Índice de precios al consumidor de Estados Unidos, 1913 a la actualidad
FUENTE: FRED®/NOSOTROS Oficina de Estadísticas Laborales
Lo que hace diferente al dólar es su exorbitante privilegio como moneda de reserva mundial y nuestra capacidad para forzar esa realidad económica y geopolíticamente. Pero ese privilegio ha estado terminando durante muchos años en cámara lenta, y ahora, políticas económicas como aranceles caprichosos y “Facturas grandes y hermosas” están acelerando su desaparición. Consideradas como una forma de estímulo económico, las políticas económicas de Trump significan mayores déficits.
La deuda se dispara, las tasas de interés siguen siendo demasiado bajas, los déficits siguen siendo altísimos, el crecimiento sigue siendo bajo y el ciclo recibe cada vez más combustible hasta que algo inevitablemente finalmente rompe la confianza del mercado. Ahí es cuando todo se desmorona. Tanto la política fiscal de Trump como la política monetaria de la Reserva Federal, con o sin Powell, son cómplices de una crisis económica.
Como dijo Peter Schiff en el programa de Peter Schiff:
“No estamos cambiando de rumbo, nos encaminamos hacia un desastre fiscal. Y no nos estamos desviando de ese rumbo… sólo estamos pisando el acelerador.”
Afirma que el BBB El gasto se financiará mágicamente con los ingresos arancelarios son tonterías. Los aranceles reducirán la demanda de esos bienes, lo que significa que los ingresos reales recaudados son siempre drásticamente inferiores a lo que las proyecciones esperanzadoras pretenden. No todas las empresas van a hacer las maletas y trasladar su producción a Estados Unidos, simplemente dejarán de vender a los estadounidenses. En el mejor de los casos, cualquier empresa que traslade su producción tardará años, lo que comprometerá la dependencia política de Trump de los resultados instantáneos.
A pesar de Un trimestre fiscal sorprendentemente bueno para el gobierno de Estados Unidos, el BBB hace que sea poco probable que dure. Podemos confiar en que tanto las administraciones republicanas como las demócratas gastarán mucho mejor que los ahorradores. Cuando el gobierno gasta, siempre es con el dinero de otra persona, y más del 14% de ese gasto son sólo intereses de la deuda.
Con o sin políticas fiscales, la inflación es algo que los banqueros centrales realmente saben hacer. A veces se inflan lentamente, en lo que afirman que es el nivel ideal del 2%, y a veces se inflan mucho de una sola vez, como en respuesta a la crisis financiera de 2008 y al COVID. El impacto de la política monetaria sobre el ciudadano común estadounidense no es evidente de inmediato. Pero Al final, se sienten los efectos devastadores de la inflación en forma de precios más altos para todo lo que la gente necesita para sobrevivir.
Mientras tanto, nos quedamos con un ciclo de auge y caída en el que los banqueros centrales deciden el “momento adecuado” para diseñar una recesión para tratar de evitar un colapso total. Siempre vuelven a tasas de interés bajas y impresión de dinero porque sin ellos, el sistema fácil y adicto al dinero colapsaría.
Si Powell sigue siendo presidente de la Reserva Federal, Los recortes de tasas seguirán produciéndose. Es una cuestión de si, no de cuándo. Pero si renuncia y es reemplazado por una paloma cuidadosamente seleccionada por Trump, la inflación no sólo comenzará a desbordarse —sino que se disparará hacia la estratosfera.
